15. मुद्रा - परिभाषा और कार्य; मुद्रास्फीति (Inflation) - परिणाम और नियंत्रण

मुद्रा (MONEY)

मुद्रा ने इस आधुनिक युग में तीव्र आर्थिक प्रगति (rapid economic progress) को संभव बनाया है। प्रारंभिक अवस्था में, विनिमय वस्तु विनिमय (barter) का रूप लेता था। वस्तु विनिमय एक वस्तु का दूसरी वस्तु के लिए प्रत्यक्ष विनिमय है। उदाहरण के लिए, किसान ने खाना पकाने के लिए बर्तन पाने के लिए कुम्हार को धान दिया। जैसे-जैसे विनिमय की जाने वाली वस्तुओं की संख्या बढ़ती गई, वस्तु विनिमय में कई कठिनाइयाँ (difficulties) पैदा हुईं। इसलिए सोने और चांदी जैसी कीमती धातुओं का इस्तेमाल पैसे के रूप में किया जाने लगा। फिर सरकारों द्वारा विनिमय के एक साधन के रूप में कागजी मुद्राओं (paper currencies) का कानूनी धन के रूप में उपयोग किया गया।

i) मुद्रा की परिभाषा (Definition of Money)

मुद्रा को किसी भी ऐसी चीज़ कहलाता है जिसे जनता वस्तुओं और सेवाओं और अन्य संपत्तियों के भुगतान (payment) और ऋण का निर्वहन (discharge of debt) में आसानी से स्वीकार करती है। रॉबर्टसन (Robertson) ने मुद्रा को परिभाषित किया, "ऐसी कोई भी चीज़ जो दायित्वों का निर्वहन (discharge of obligations) में स्वीकार्य है"। क्रॉथर (Crowther) के अनुसार, "मुद्रा वह कोई भी वस्तु है जो विनिमय का साधन (means of exchange) के रूप में आम तौर पर स्वीकार्य है"।

सबसे अधिक स्वीकृत दृष्टिकोण यह है कि "विनिमय और भुगतान के सभी साधन, जिनकी स्वीकृति कानून ऋणों के निर्वहन में चाहता है", को धन कहा जा सकता है। बैंक नोट (सिक्के, मुद्रा और चेक) आम तौर पर स्वीकार किए जाते हैं और इसलिए, धन हैं।

ii) मुद्रा के कार्य (Functions of Money)

मुद्रा पांच महत्वपूर्ण कार्य करती है। वे हैं:

1. यह विनिमय का माध्यम है (Medium of exchange): भुगतान के माध्यम के रूप में इसकी सार्वजनिक स्वीकार्यता (general acceptability) के कारण, पैसे में क्रय शक्ति (purchasing power) होती है और परिसंचारी माध्यम बन जाता है। विनिमय का आम तौर पर स्वीकार्य माध्यम होने के कारण, पैसा न्यूनतम प्रयास और समय के साथ वस्तुओं और सेवाओं के कई आदान-प्रदान की सुविधा प्रदान करता है।
2. यह मूल्य का भंडारणणण है (Store of value): चूंकि पैसा विनिमय का माध्यम है, इसलिए यह वर्तमान (present) के साथ-साथ भविष्य (future) में भी वस्तुओं और सेवाओं को प्राप्त करता है।
3. मुद्रा मूल्य का मानक माप है (Standard measure of value): मुद्रा लेखा इकाई (unit of account) के रूप में कार्य करती है। पैसे के साथ, उन वस्तुओं और सेवाओं के सापेक्ष मूल्यों (relative values) की तुलना करना आसान है जो एक दूसरे से भिन्न हैं। उदाहरण के लिए, रुपया भारत में लेखा इकाई है जबकि डॉलर ($) संयुक्त राज्य अमेरिका में लेखा इकाई है।
4. मुद्रा अविलंबित भुगतान का मानक के रूप में कार्य करती है (Standard of deferred payments): यह एक ऐसी इकाई है जिसके संदर्भ में ऋण और भविष्य के लेन-देन (future transactions) बहुत आसानी से तय किए जा सकते हैं। रुपया या लेखा इकाई अविलंबित भुगतान या भविष्य के भुगतान का मानक है। इस प्रकार, पैसे के संदर्भ में ऋण उन्नत (advanced) होते हैं और भविष्य के अनुबंध (future contracts) तय होते हैं।
5. यह मूल्य स्थानांतरित करता है (Transfers value): कोई व्यक्ति अपने अचल सामान (immovable belongings) (कहें, इमारतों) को एक जगह बेच सकता है और उन्हें कहीं और खरीद सकता है।

iii) मुद्रा का मात्रा सिद्धांत (The Quantity Theory of Money)

मुद्रा का मात्रा सिद्धांत 1852 में डेविड ह्यूम (David Hume) द्वारा सामने रखा गया था। मुद्रा समय की अवधि में निरंतर मूल्य (constant value) नहीं रखती है, अर्थात, समय की अवधि में मुद्रा का मूल्य बढ़ता या घटता है। मुद्रा के मूल्य का अर्थ है मुद्रा की क्रय शक्ति। मुद्रा का मूल्य सामान्य मूल्य स्तर (general price level) पर निर्भर करता है। सामान्य मूल्य स्तर में वृद्धि का मतलब मुद्रा के मूल्य में गिरावट (fall) है। दूसरी ओर, सामान्य मूल्य स्तर में गिरावट का मतलब मुद्रा के मूल्य में वृद्धि (rise) है।

1. मूल्य स्तर मुद्रा की मात्रा पर निर्भर (Price level dependent on quantity of Money): मुद्रा का मात्रा सिद्धांत सामान्य मूल्य स्तर में परिवर्तन के कारण देता है। इस सिद्धांत के अनुसार, देश में मुद्रा की मात्रा (quantity of money) में वृद्धि से मूल्य स्तर में वृद्धि (rise in price level) होगी। दूसरी ओर, देश में मुद्रा की मात्रा में कमी से मूल्य स्तर में गिरावट आएगी। यह भी जोर दिया जाता है कि अन्य चीजें समान रहने पर, धन की मात्रा में दी गई वृद्धि के साथ पैसे का मूल्य आनुपातिक रूप से (proportionately) गिरता है। इसके विपरीत, मुद्रा की मात्रा में दी गई कमी के साथ मुद्रा का मूल्य आनुपातिक रूप से बढ़ता है। दूसरे शब्दों में, सामान्य मूल्य स्तर में परिवर्तन, अन्य बातें समान रहने पर, धन की आपूर्ति (money supply) में परिवर्तन के सीधे आनुपातिक (directly proportional) होते हैं।
   एक अमेरिकी अर्थशास्त्री इरविंग फिशर (Irving Fisher) ने मुद्रा के संचलन के वेग (velocity of circulation) या उस दर को जोड़कर इस सिद्धांत को परिष्कृत (refined) किया है जिस पर इसका आदान-प्रदान किया जाता है। फिशर के अनुसार, सामान्य मूल्य स्तर मुद्रा की आपूर्ति और मांग पर निर्भर है।
2. मुद्रा की आपूर्ति (Supply of Money): किसी भी दिन, धन की आपूर्ति देश में प्रचलन (circulation) में कुल धन के बराबर होती है। देश में प्रचलन में धन में (1) कानूनी निविदा धन (legal tender money) और (2) बैंक धन (bank money) शामिल हैं। समय की अवधि में, पैसा एक हाथ से दूसरे हाथ में बदल जाता है। एक व्यक्ति से दूसरे व्यक्ति को कितनी बार भेजा जाता है, इसे मुद्रा के संचलन का वेग कहा जाता है। इस प्रकार, एक वर्ष की अवधि के दौरान कुल धन आपूर्ति का पता लगाने के लिए, हमें (1) कानूनी निविदा धन और बैंक धन की मात्रा और (2) धन संचलन के वेग को ध्यान में रखना होगा। धन की आपूर्ति निम्नलिखित द्वारा दी जाती है:
   मुद्रा = MV + M’V’
   जहां, M = कानूनी निविदा धन, V = M के संचलन का वेग, M’ = बैंक धन और V’ = M’ के संचलन का वेग।
3. मुद्रा की मांग (Demand for Money): एक वर्ष की अवधि के दौरान लोगों द्वारा मांग की गई मुद्रा का पता लगाने के लिए, हम (1) लोगों द्वारा खरीदे गए सामानों की कुल मात्रा, यानी देश (T) में लेनदेन (transactions) की कुल मात्रा और (2) सामान्य मूल्य स्तर (P) पर विचार करते हैं। इसलिए, पैसे की मांग = PT।
   फिशर का कहना है कि पैसे की मांग उसकी आपूर्ति के बराबर होगी, यानी, PT = MV + M’V’।
   
   P = (MV + M’V’) / T
   
   फिशर मानता है कि V', V और T अपरिवर्तित (unchanged) रहते हैं। वह यह भी मानता है कि M और M' के बीच का अनुपात (ratio) अपरिवर्तित रहेगा। इसलिए, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि जहां कहीं भी पैसे (M) में बदलाव होगा, मूल्य स्तर (P) में भी बदलाव होगा। इस प्रकार, P (मूल्य स्तर) मुद्रा आपूर्ति (M) पर निर्भर है। इस प्रकार, फिशर की पैसे की मांग और आपूर्ति का समीकरण हमें इस निष्कर्ष पर ले जाता है कि पैसे की मात्रा में हर वृद्धि के साथ, मूल्य स्तर बढ़ेगा और पैसे का मूल्य गिर जाएगा।

C. मुद्रास्फीति (INFLATION)

मुद्रास्फीति को कीमतों के औसत स्तर (average level) में वृद्धि के रूप में परिभाषित किया गया है। जब उत्पादन की आपूर्ति कम होती है, तो कीमतों में वृद्धि को मुद्रास्फीति के रूप में वर्णित किया जाता है। गॉलबोर्न (Goulborn) के शब्दों में, यह "बहुत कम वस्तुओं का पीछा करते हुए बहुत अधिक धन" (too much money chasing too few goods) का मामला है। H.G. जॉनसन मुद्रास्फीति को "कीमतों में निरंतर वृद्धि" (sustained rise in prices) के रूप में परिभाषित करते हैं। मुद्रास्फीति आम तौर पर मुद्रा की मात्रा में असामान्य वृद्धि से जुड़ी होती है जिससे कीमतों में असामान्य वृद्धि होती है। मुद्रास्फीति इस प्रकार, एक ऐसी स्थिति का प्रतिनिधित्व करती है जिससे वस्तुओं और सेवाओं के लिए कुल मांग (aggregate demand) का दबाव उत्पादन की उपलब्ध आपूर्ति (available supply) से अधिक हो जाता है।

i) मुद्रास्फीति के कारण (Causes of Inflation)

1. मांग में वृद्धि और माल की आपूर्ति में कमी से मुद्रास्फीति होती है। मांग में वृद्धि उपभोग और निवेश के सामानों पर कुल खर्च (aggregate spending) में वृद्धि के कारण होती है। उत्पादन में कमी पूंजीगत उपकरण (capital equipment) की कमी, उत्पादन के कारकों की कमी (scarcity) और सूखे, बाढ़ (drought, flood) आदि जैसी प्राकृतिक आपदाओं (natural calamities) के कारण होती है।
2. मुद्रास्फीति युद्ध के दौरान होती है जब सरकार अतिरिक्त पैसा (additional money) बनाती है और युद्ध के खर्चों को पूरा करने के लिए अर्थव्यवस्था में उसे प्रसारित (circulates) करती है।
3. साथ ही, जब सरकार घाटे के वित्तपोषण (deficit financing) का सहारा लेती है, तो मुद्रास्फीति होती है।
4. तीव्र आर्थिक विकास (rapid economic development) की योजना मुद्रास्फीति का एक अन्य कारण है। भारी निवेश (huge investments) किया जाता है जिसका परिणाम पांच से दस वर्षों की अवधि के बाद ही मिलेगा। इनपुट और आउटपुट के बीच यह बहुत लंबा समय अंतराल मुद्रास्फीति का परिणाम है।
5. जमाखोरों और सटोरियों (hoarders and speculators) की गतिविधियां बाजार में माल की आपूर्ति कम करती हैं और कीमतें बढ़ाती हैं।
6. काले धन (black money) या बेहिसाब पैसे (unaccounted money) का प्रचलन और साथ ही नकली पैसे (counterfeit money) का अस्तित्व मुद्रास्फीति को जन्म देता है।
7. मांग-पुल मुद्रास्फीति (Demand-pull inflation): यह मूल्य स्तर में उस वृद्धि का तात्पर्य है, जो इसलिए होती है क्योंकि उपभोक्ता और निवेशक अपनी बढ़ती आय (rising income) के साथ उपलब्ध वस्तुओं की अपेक्षाकृत सीमित आपूर्ति के लिए एक-दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा (compete) करते हैं।
8. लागत-पुश मुद्रास्फीति (Cost-push Inflation): यह मूल्य स्तर में उस वृद्धि का तात्पर्य है, जो इसलिए होता है क्योंकि मजदूरी श्रम उत्पादकता (labour productivity) की तुलना में अधिक बढ़ जाती है। इन लागतों (मजदूरी) को उच्च कीमतों के रूप में उपभोक्ताओं तक पहुंचाया जाता है।

ii) मुद्रास्फीति के प्रकार (Types of Inflation)

मुद्रास्फीति का वर्गीकरण (classification) उस गति (speed) पर आधारित है जिसके साथ अर्थव्यवस्था में कीमत बढ़ती है।

1. रेंगती हुई मुद्रास्फीति (Creeping inflation): यह मुद्रास्फीति का सबसे हल्का प्रकार (mildest type) है, जिसके तहत कीमतें धीरे-धीरे बढ़ती हैं, मान लें कि प्रति वर्ष एक प्रतिशत।
2. चलती हुई मुद्रास्फीति (Walking inflation): जब रेंगती हुई मुद्रास्फीति की तुलना में कीमतों में वृद्धि अधिक स्पष्ट (pronounced) होती है, तो इसे चलती मुद्रास्फीति कहा जाता है। मोटे तौर पर, इस स्थिति के तहत सालाना पांच प्रतिशत कीमतें बढ़ती हैं।
3. जब कीमत की गति (movement of price) में तेजी से वृद्धि होती है, तो "दौड़ती हुई मुद्रास्फीति" (Running inflation) उभरती है। इसके तहत सालाना दस फीसदी से ज्यादा कीमतें बढ़ जाती हैं।
4. हाइपरइन्फ्लेशन (Hyperinflation): यह भगोड़ा या सरपट दौड़ने वाली (run away or galloping) मुद्रास्फीति के लिए एक वैकल्पिक शब्द है। मुद्रा की आपूर्ति में इतना जबरदस्त विस्तार होता है और अंततः यह बेकार (worthless) हो जाता है। हाइपरइन्फ्लेशन के परिणामस्वरूप कीमतों में भारी वृद्धि (steep rise) होती है (कभी-कभी, कीमतों में 100 प्रतिशत या उससे अधिक की वृद्धि होती है) और यह सामान्य आर्थिक संबंधों को बाधित (disrupts) करता है।

iii) अपस्फीति (Deflation)

यह मुद्रास्फीति के विपरीत (opposite) है। इसका अर्थ है सामान्य मूल्य स्तर में गिरावट जो धन और ऋण की आपूर्ति के संकुचन (contraction) से जुड़ी है।

iv) मुद्रास्फीति के प्रभाव (Effects of Inflation)

अर्थव्यवस्था के भीतर व्यक्तियों के विभिन्न समूहों (different groups) द्वारा मुद्रास्फीति के प्रभाव असमान (unevenly) रूप से महसूस किए जाते हैं। आम तौर पर, मुद्रास्फीति लोगों के उच्च आय वर्ग (high-income group) की तुलना में निम्न और निश्चित आय समूहों (low and fixed income groups) को अधिक नुकसान (harm) पहुँचाती है। मुद्रास्फीति के कुछ महत्वपूर्ण प्रभाव नीचे दिए गए हैं:

1. मुद्रास्फीति से देनदारों (Debtors) को लाभ होता है और लेनदारों (creditors) को नुकसान होता है।
2. जब कीमतें बढ़ती हैं, तो उत्पादकों, सटोरियों (speculators) और उद्यमियों (entrepreneurs) को लाभ होता है क्योंकि कीमतें उत्पादन की लागत (cost of production) की तुलना में तेज दर से बढ़ती हैं।
3. संपत्ति के मूल्य (property value) में वृद्धि के कारण संपत्ति के मालिकों को लाभ होता है।
4. सबसे ज्यादा मार उन लोगों पर पड़ती है जो निश्चित आय (fixed income) कमाते हैं। जो व्यक्ति डाकघर की बचत (post office savings), निश्चित ब्याज (fixed interest) और किराए, पेंशनभोगियों, सरकारी कर्मचारियों (government employees) आदि पर रहते हैं, उन्हें नुकसान उठाना पड़ता है क्योंकि उनकी आय कीमतों में वृद्धि के अनुपात में नहीं बढ़ती है।
5. संसाधनों के उत्पादन और आवंटन में विकृति (distortion) होती है क्योंकि उत्पादक अमीर लोगों द्वारा उपभोग की जाने वाली वस्तुओं का उत्पादन करना पसंद करते हैं।
6. मुद्रास्फीति के परिणामस्वरूप धन का पुनर्वितरण (redistribution of wealth) होता है जो व्यापारियों (businessmen) के पक्ष में होता है और उपभोक्ताओं, लेनदारों, छोटे निवेशकों और निश्चित आय कमाने वालों को चोट पहुँचाता है।

v) मुद्रास्फीति का नियंत्रण (Control of Inflation)

निम्नलिखित मुद्रास्फीति-रोधी उपाय (anti-inflationary measures) हैं:

(a) मौद्रिक उपाय (Monetary measures)

1. केंद्रीय बैंक यानी भारतीय रिजर्व बैंक (Reserve Bank of India) ब्याज की बाजार दर (market rate of interest) को बढ़ा सकता है जिससे कुल खर्च कम हो जाएगा।
2. यदि RBI बैंकिंग प्रणाली (banking system) के लिए उपलब्ध नकदी को कम कर सकता है, तो उधारकर्ताओं (borrowers) को पैसा उधार देने (lend) की बैंकों की क्षमता कम हो जाएगी।
3. RBI बैंकों या जनता को सरकारी प्रतिभूतियों (Government securities) को बेच सकता है ताकि बैंक या जनता के पास उपलब्ध नकदी कम हो सके।
4. उपभोक्ता ऋण नियंत्रण (Consumer credit control) मुद्रा आपूर्ति को कम कर सकता है।

(b) राजकोषीय उपाय (Fiscal measures)

1. सरकारी खर्च में कमी (Reduction of government spending)।
2. नए कर लगाना (Imposition of new taxes)।
3. बचत को प्रोत्साहन (Encouragement of savings) या अनिवार्य बचत योजनाएं (compulsory saving schemes) शुरू करना।

(c) भौतिक या गैर-मौद्रिक उपाय (Physical or Non-monetary measures)

1. उत्पादन बढ़ाना (Increasing output), आयात बढ़ाना और निर्यात घटाना ताकि उन वस्तुओं की उपलब्धता बढ़ाई जा सके जिनकी आपूर्ति कम (short supply) है।
2. लागत कम रखने के लिए धन मजदूरी (money wages) को नियंत्रित करना।
3. मूल्य नियंत्रण और राशनिंग (Price control and rationing)।
4. सट्टेबाजी (speculation), जमाखोरी (hoarding) और कालाबाजारी (black-marketing) पर नियंत्रण।
5. आवश्यक वस्तुओं (essential commodities) का आयात और उचित मूल्य की दुकानों (fair price shops) के माध्यम से ऐसी वस्तुओं का वितरण।

मौद्रिक और राजकोषीय उपाय (monetary and fiscal measures) देश में मुद्रा आपूर्ति को कम करेंगे, जबकि भौतिक और गैर-मौद्रिक उपाय उत्पादन बढ़ाएंगे और वस्तुओं की कीमतों को नियंत्रित करेंगे। इस प्रकार, मुद्रास्फीति को धीरे-धीरे नियंत्रित किया जा सकता है।